瑞士宝盛邓启志：聚焦三大因素在中国市场寻找优质股票证券投资顾问可以推荐股票吗
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最近一段时间，外资持续回流中国市场，越来越多的外资机构加入唱多中国资产的阵营。瑞士宝盛中国策略师邓启志表示，基于对中国经济基本面稳步复苏的乐观预期，瑞士宝盛预测未来12个月内，中国在岸市场和离岸市场的回报率有望超过10%。
邓启志表示，在中国投资，投资者应重点关注两大方面。首先，中国企业越来越注重股东回报，并通过增加股息和回购股票等方式来实现这一目的。这一趋势在国有企业中表现得尤为明显。其次，中国股市中优质股票占据主导地位，在寻找优质股票时，应重点关注公司的现金流、盈利修正情况以及资产负债表实力，因为这些因素最能持续推动投资回报。
在邓启志看来证券投资顾问可以推荐股票吗，中国经济复苏势头良好。不过，在大幅加仓之前，需要仔细观察企业盈利状况以及前瞻性指引。
邓启志表示，基于对中国经济基本面稳步复苏的乐观预期，瑞士宝盛预测未来12个月内，中国在岸市场和离岸市场的回报率有望超过10%。“从战术层面来看，近期的市场走势很可能会受到资金流向的影响。最近，我们观察到亚洲市场（除中国市场外）的一些拥挤头寸在逐渐平仓。如果这会导致资金回流中国市场，将助推中国股市上涨。”邓启志说。
在行业选择上，邓启志预计互联网、汽车等高贝塔行业会有更好的表现。对于投资期限相对较长的投资者，邓启志建议关注那些具备优质潜力的公司，以及股东回报有所改善的公司。
邓启志表示，深入剖析中国股票市场的多种风格和因子，可以发现盈利修正一直是推动个股表现超越市场大盘的关键因素。而自由现金流收益率，除了2019年和2020年，大部分时间都能有效预测其是否具有超越市场的表现。“资产负债表同样有助于个股有超越市场的表现，但其确定性相对于盈利修正和自由现金流收益率来说稍逊一筹。需要说明的是，在2021年之前，盈利增长一直是驱动因素。然而，2021年以后盈利增长强劲的个股表现一般。”
考虑到当前的投资环境，邓启志提出了具体的投资策略。对于偏好投机、寻求短期交易机会的投资者来说，邓启志认为，可以把握当前互联网股票的上涨趋势。他预计，这些公司2024年第一季度业绩报告大多符合预期甚至超预期，同时市场波动的加大将为它们带来更大的获利空间。“对于大多数着眼于长期投资的投资者来说，我们建议将目光投向那些稳定派发股息的优质股票。这类股票有望成为2024年的投资主题，并在资金轮动放缓时更能抵御市场波动。”
在邓启志看来，盈利、现金流以及资产负债表都是决定一个公司是否优质的关键因素。据此，其推测，与发达市场的情况类似，优质这一属性在中国市场同样会展现出明显的业绩领先优势。“我们筛选后发现，港股中有一批优质股票表现的稳定性超越恒生指数，这些股票可视为中国市场的代表性投资标的，建议投资者重点关注银行、电动汽车、体育、旅游、能源以及互联网行业。”邓启志说。
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